厦门信达瘦身转型汽车经销告别，资源聚焦核心业务

厦门信达近期披露新一轮资本运作，涉及向同控系企业正通汽车体系剥离经销相关股权，由此有意重塑资产结构，理顺主业布局，预计有助于资金回笼和提升业务专注度。虽然双方同属国贸控股旗下，但是交易仍需履行内部决策及监管审批，比如董事会和股东会等一系列程序，相关股东也将依规定回避表决。

在主要交易安排方面，厦门信达计划合计以超8亿元人民币的估值，转让旗下信达国贸汽车全部股权与国贸泰国汽车股权，不仅涉及境内资产，还包涵境外子公司份额。双方股权交割后，厦门信达将完全退出这两家企业表决权，相关资产同步剔除合并报表，将有效剥离与主业耦合度低的汽车流通板块。由于交易触及大的关联金额阈值，因此需要提交全体股东大会审议，同时对方亦须完成必要审批，过程仍存落地不确定性。

据已公开的数据，信达国贸汽车目前注册规模近44亿元，2024年全年营收超88亿元，净利润尚有亏损，但进入2025年初小幅扭亏。新近挂牌的国贸泰国汽车，虽暂未产生销售额，但经济权益已获初步审计确认。受让方厦门正通、通达集团与升涛发展均为正通汽车绝对控股的境内外平台，2024年度业绩表现各异，其中厦门正通主业突出，而升涛发展仍处于亏损阶段。

交易协议规定，对方将以现金方式分两笔结算转让对价，首付款在全部审批后15日内支付，余款需在交割审计完成90日内结清。期间，标的企业须严格限制新增担保、资产变动和分红安排，确保交割期间资产完整。协定正式生效前，各方均需完成董事会、股东大会议决，并获得国有资产相关批准。

分析其战略意义，可以看出厦门信达出售汽车经销相关资产，也是执行国贸控股整合承诺、规避同业竞争框架下的重要调整。由于公司与汽车零售主业协同有限，转让相应股权后，可收回流动性并进一步投入到主营优势板块。本次剥离涉及的信达国贸汽车为其过去定增项目实施主体，相关募投资产亦将随之转让。

财报预估显示，本次交易将对年度总利润带来一定负面影响，初算减少约1767万元，但对手方资金到账后可缓解一定现金压力。独董、审议及券商保荐方均认同本案符合公司中长期发展利益，并未发现损害中小股东权利风险。但鉴于多环节审批未落地，交易进程依旧面临变数。综上，此举体现了厦门信达聚焦主业、优化资本结构、规范治理体系的坚定方向。